风云卫星，不止“观风测云”

发布时间：2026-07-17 17:05:16 来源：安智兰德资讯网 作者：时尚

光纤价格飙升及供需缺口扩大，高盛正驱动烽火通信、看多科技领益智造等企业加速扩产。中国置价值凸尽管市场对“周期魔咒”有所担忧，价值景顺聚焦但国盛证券指出，链光短期回调并未改变产业基本面的模块积极共振。随着北美CSP大厂资本开支持续上行，数字设计光通信凭借健康的芯片显E选定价逻辑与极强的业绩确定性，已成为科技板块企稳的等细道配“中流砥柱”。与此同时，分赛高盛最新报告《做多中国AI价值链》强调，全面中国AI公司市值严重低估，硬件资金正从韩国等高位市场轮动至中国，高盛看好中国在基础设施与半导体领域的看多科技独特优势。在此背景下，中国置价值凸TMTETF景顺(512220)作为全面聚焦AI硬件科技的工具，其配置价值日益凸显。

一、 光通信：穿越周期迷雾，龙头布局窗口已至

近期，受AI基建投资见顶及算力过剩担忧影响，光模块等算力硬件板块经历回调。然而，国盛证券在《通信行业周报：大光买点将至》中提出，当前正是布局光通信龙头企业的关键窗口期，主要基于三大底层支撑：

1. 资本开支上行：北美CSP大厂CapEx并未见顶，有望继续增长。
2. 价格逻辑健康：光通信具备比传统周期品更强的成长性与更健康的定价机制。
3. 业绩确定性高：在科技板块中，光通信中短期业绩确定性极强，是板块企稳的核心力量。

与此同时，光纤行业扩产潮虽引发忧虑，但新增产能落地仍需跨越多重门槛，行业集中度有望进一步提升。

二、 AI芯片：国产替代加速，互联与定制XPU成增长引擎

随着国内AI市场需求落地，中国AI产业链配置价值凸显。东吴证券认为，本土设备龙头优势显著，产品线完备，并向新品类与先进节点延伸。后续国内GPU芯片在AI大模型中的落地提速，将带动下游采购需求放量，持续赋能本土设备厂商及国产AI芯片产业链。

华鑫证券进一步指出，芯片设计未来的增长聚焦于三大方向：
* AI互联加速：互联业务增速超70%。
* 定制XPU生态扩容：满足多样化算力需求。
* 高速互联技术迭代：1.6T模块年内送样，51.2T交换芯片放量。

三、 TMTETF景顺(512220)：紧密跟踪中证科技传媒通信150指数，聚焦AI硬件核心

在机构普遍看好AI硬件科技的大背景下，TMTETF景顺(512220)凭借其对AI硬件产业链的全面覆盖，成为投资者捕捉行业红利的优选工具。

1. 指数编制：广度与龙头兼顾

该ETF紧密跟踪中证科技传媒通信150指数 (H30318)。该指数从科技、传媒、通信产业上市公司中，选取150只市值较大、成长性较好的证券作为样本。其核心特点包括：
* 聚焦全面硬件科技：涵盖芯片、光模块、PCB等多条AI硬件主线。
* 结构均衡：兼顾广度与龙头效应，集中度适中。

2. 行业分布：芯片设计占比最高

根据Wind数据（申万三级行业分类），中证科技传媒通信150指数前五大权重行业分布如下，精准映射AI产业链核心环节：
* 数字芯片设计：23.52%
* 通信网络设备及器件：13.12%
* 半导体设备：12.06%
* 印制电路板 (PCB)：11.24%
* 消费电子零部件及组装：8.03%

3. 成分股展示：汇聚行业龙头

截至2026年6月30日，该指数前十大权重股合计占比33.45%，涵盖光模块、芯片设计、半导体设备、消费电子等细分领域龙头：
1. 新易盛
2. 兆易创新
3. 中际旭创
4. 寒武纪
5. 北方华创
6. 立讯精密
7. 澜起科技
8. 中微公司
9. 海光信息
10. 东山精密

(注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。)

4. 资金与费率优势

• 资金青睐：截至2026年7月10日，TMTETF景顺近10个交易日合计净流入6732.26万元。
• 融资活跃：前一交易日融资净买额达297.17万元，最新融资余额723.87万元。
• 费率透明：管理费率0.50%，托管费率0.10%。

风险提示

1. 个股非推荐：文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2. 指数仅供参考：文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，亦不代表具体基金表现。基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向，不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3. 风险评级：
4. 景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金：晨星风险评级为中高，适合激进型、积极型投资者。
5. 联接基金：景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金联接基金（A类：001361，C类：004371）晨星风险评级为中高，适合激进型、积极型投资者。
6. 费用说明：
7. 联接基金A类：申购费分段收取（M<50万: 1.00%; 50万≤M<250万: 0.60%; 250万≤M<500万: 0.30%; M≥500万: 1000元/笔）。赎回费按持有时长分段（7日内: 1.50%; 7日-1年: 0.50%; 1-2年: 0.25%; 2年以上: 0）。无销售服务费。
8. 联接基金C类：申购费为0。赎回费按持有时长分段（7日内: 1.50%; 7日以上: 0）。销售服务费为0.40%/年。
9. 相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
10. ETF场内交易：申购或赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金（含交易所、登记机构等相关费用）。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
11. 一般性声明：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/10。

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