今起，A股交易规则重要调整

发布时间：2026-07-18 05:38:40 来源：安智兰德资讯网 作者：休闲

2026年7月6日，今起沪深北交易所修订发布的股规则全新交易规则正式生效。此次调整旨在进一步优化市场微观结构，交易提升交易效率与公平性。重调整为配合新规落地，今起各大券商已同步更新《风险揭示书》，股规则新版文件于今日正式启用。交易

投资者须知：
* 存量用户：已开通对应板块权限的重调整投资者无需重新签署新版文件。
* 新用户：新开通权限的今起投资者必须签署新版风险揭示书后方可参与交易。
* 风险提示：建议所有投资者在参与交易前，股规则仔细研读交易所新规及券商新版风险揭示书，交易合理调整交易策略，重调整规避因规则变动引发的今起操作风险。

新版交易规则五大核心变化

本次修订主要涵盖以下五个维度的股规则制度优化：

1. 盘后固定价格交易全面扩容
   交易范围由原有的创业板、科创板股票扩展至全部A股及交易型开放式基金（ETF），交易极大提升了场外交易的流动性与便利性。

2. 上交所基金收盘机制调整
   上交所基金在收盘阶段的交易方式由“连续竞价”调整为“收盘集合竞价”，收盘价将通过集合竞价方式产生，以减少尾盘价格波动。

3. 主板风险警示股票涨跌幅放宽
   主板风险警示股票（ST/ST）的价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%*，与创业板、科创板保持一致，提升了此类股票的流动性。

4. 深交所创业板引入做市商制度
   创业板正式引入做市商机制，旨在改善市场流动性，缩小买卖价差，提升价格发现效率。

5. 大宗交易机制优化

6. 创业板协议大宗交易：成交确认时间由原来的15:00-15:30，调整为9:30-11:30、13:00-15:30，大幅延长了交易窗口。
7. 北交所大宗交易参考价：无价格涨跌幅限制的股票，其大宗交易参考价调整为当日竞价交易的实时成交均价。

深度解读：新规对市场的影响

1. ETF尾盘交易更从容，定投策略更友好

此前，ETF尾盘仅保留3分钟的集合竞价时间，流动性相对有限，大额订单易引发价格剧烈波动。新规实施后，增加了25分钟的盘后固定价格交易时段。投资者可按收盘价挂单，无需在最后几分钟内匆忙决策。这一变化对于执行定投策略或需要精确跟踪收盘价的投资者而言，显著降低了冲击成本，操作更加从容。

2. 抑制尾盘“画线”行为，提升价格真实性

过去，部分资金倾向于在尾盘最后几分钟通过少量资金拉升或打压股价，以修饰K线形态（即“画线”），达到诱多或诱空的目的。新规下，盘后固定价格交易期间，所有投资者（包括机构与个人）均按收盘价成交，且挂单不可撤销。这种机制消除了尾盘操纵的空间，使得股票和ETF的净值估算更加准确，有效降低了跟踪误差，提升了市场价格的公允性。

3. 主板ST股涨跌幅放宽至10%，流动性显著增强

根据最新数据，截至2026年7月3日收盘，沪深交易所主板风险警示股票（ST/ST）合计超过150只。其中，沪市主板风险警示股票达70只，深市主板超过80只。
* 变化影响：涨跌幅限制从5%提升至10%，意味着主板ST股的波动空间扩大，流动性得到改善。
* 动态调整*：随着部分股票“摘星脱帽”或新股票“披星戴帽”，相关名单及受影响个股数量将持续动态变化。投资者需密切关注个股基本面变化，理性评估风险。

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