新规落地，券商“五篇大文章”考核大变，这些指标全面调整

发布时间：2026-07-17 08:30:09 来源：安智兰德资讯网 作者：休闲

6月30日，新规中国证券业协会正式发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》（以下简称《评价办法》），落地取代原有的券商全面试行版本。此次修订旨在通过优化评价指标与计分机制，文章激励证券公司在“十五五”期间结合资源禀赋，考核因地制宜深化金融“五篇大文章”的大变调整实践。新规自发布之日起即刻施行。指标

评价指标体系深度优化

本次修订标志着该办法从“试行”转为“正式实施”，新规重点围绕以下四个维度对评价体系进行了完善：

1. 强化功能导向，落地扩充服务维度

• 增设财富管理指标：新增“服务居民财富管理”指标，券商全面重点引导衍生品交易业务服务于居民财富管理需求。文章
• 完善养老金融覆盖：优化“服务居民养老”指标，考核扩大养老金融服务的大变调整涵盖范围，以更精准地匹配投资者资产管理需求。指标

2. 基于首次评价经验，新规细化统计口径

总结首轮试评价数据，对多项关键指标的统计范围进行了精准扩容：
* 债权融资领域：在“科技”、“绿色”、“中小微企业”及“民营企业”四大债权融资指标中，均纳入管理资产证券化产品（ABS）的统计。
* 股权融资领域：新增境内科技型企业赴境外上市和融资项目统计，旨在提升服务覆盖面。
* 重大资产重组：优化“科技型企业重大资产重组”统计范围，将并购标的为科技型企业的项目纳入其中。
* 私募投资表述：将“私募股权创投基金”统一调整为“私募股权投资基金和创业投资基金”，明确私募子公司投资范围。
* 养老金融量化：在“服务居民养老”指标中，单独统计代销个人养老金基金对应的养老目标基金产品金额，并实行独立排名与赋分。

3. 引导差异化竞争，调整计分标准

• 扩大排名区间：定量指标的细化排名区间由前50名扩大至前60名，给予更多机构激励空间。
• 优化增长算法：“业务资源持续投入”计分方式由综合增长率调整为专项增长率。
• 统一分差逻辑：原则上保持各档分值之间的分差一致性，确保评价公平性。

4. 精简指标体系，避免重复

• 删除冗余指标：为与其他评价体系衔接，删除“数字金融”项下的“证券科技类奖项情况”明细指标。
• 提升核心权重：相应将“数字金融”项下的“证券公司数字化能力成熟度”分值由8分提升至10分。
• 总分不变：调整后，评价总分保持原状。

专项评价的激励与约束机制

首次试评价回顾与反馈

此前，中国证券业协会依据试行办法完成了对行业107家参评券商（合并口径）的首次评价。通过数据报送系统一对一反馈确认，并公示主要定量指标排名。
* 评价结论：结果客观反映了各券商践行“五篇大文章”的能力与实效。
* 行业反馈：机构普遍反映评价指标的覆盖广度仍有提升空间。
* 修订必要性：对照“十五五”经济社会发展要求，业内共识认为需结合试评价情况，进一步适配行业差异化经营与特色化发展需求。

修订核心逻辑

中国证券业协会强调，此次修订坚持目标导向与总体稳定相结合：
* 资源集聚：紧扣“十五五”高质量发展战略，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域及薄弱环节集聚。
* 局部优化：在保持既有评价框架成熟稳定的前提下，仅聚焦于局部扩充、统计口径完善及计分标准优化，未对整体体系进行颠覆性调整。
* 差异化引导：鼓励各券商立足自身禀赋，深耕细分领域，因地制宜做好金融服务。

后续实施计划

协会已就规则修订广泛征求行业及监管部门意见，充分吸收合理建议。下一步，协会将重点做好以下工作：
1. 落实实施：严格执行新《评价办法》。
2. 案例推广：及时总结并宣传行业示范案例。
3. 发挥效能：强化专项评价的激励约束作用，引导证券公司提升功能性，推动行业高质量发展。

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