光纤量价齐升催生扩产潮 跨界追“光”仍待市场验证

发布时间：2026-07-18 06:39:40 来源：安智兰德资讯网 作者：百科

证券时报记者 刘茜

AI算力需求的光爆发式增长，正将光纤行业推向价格上行的光纤高速通道。近日，齐升杭电股份、催生潮跨永鼎股份等上市公司发布的扩产上半年业绩预告均显示大幅增长，行业高景气度得到进一步验证。界追

光纤价格的仍待显著上涨以及行业供需缺口的存在，正驱动多家企业加速启动光棒及光纤的市场扩产计划。7月10日晚，验证烽火通信与领益智造双双发布公告：前者拟定增募资不超过29.13亿元，光重点投向光纤智能制造等项目；后者拟参与重整富通嘉善，光纤正式切入光纤通信赛道。齐升

然而，催生潮跨光纤行业的扩产新一轮扩产潮也引发了市场对“周期魔咒”重演的担忧。多位业内受访人士向证券时报记者指出，界追新增产能的落地仍需跨越多重技术与市场门槛。

光纤价格飙升，业绩迎来爆发

随着AI算力需求的高涨，光纤光缆行业景气度持续攀升。自2025年四季度以来，光纤价格持续走高，行业呈现需求旺盛、供给偏紧的运行态势，现货市场仍在不断验证这一景气度。

证券时报记者从多家厂商处获悉，主流G.652.D单模光纤价格已从2025年初的不足20元/芯公里，一路飙升至目前的100元/芯公里。华中地区一家光纤厂商内部人士透露：“近期G.652.D高价订单甚至可达110元以上，涨幅接近5倍。”

高端产品的溢价能力更为凸显。以G.657系列光纤为例，G.657.A2光纤价格从一年前的每芯公里32元暴涨至240元，涨幅高达650%。该内部人士进一步解释，G.657.A2主要用于数据中心高密度布线，是AI数据中心需求爆发的最大受益者之一。“过去G.657系列鲜有人问津，如今在部分厂商出货结构中占比已超50%，部分二线厂商甚至达到80%。”

受益于光纤市场的量价齐升，多家上市公司预告业绩大幅增长。杭电股份发布业绩预告，预计上半年归母净利润达3.6亿元至4亿元，同比增长852%至958%。按一季度净利润8084万元计算，第二季度单季净利润预计达2.79亿至3.19亿元，环比增长达245%至294%。

此外，特发信息预计上半年归母净利润为5500万元至7100万元，同比增长881%至1167%；永鼎股份预计上半年归母净利润为5亿元至7亿元，同比增长57%至120%。

光大证券研报显示，2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速高达75.9%，预计2026年全球光纤光缆供需缺口率约为16.4%。

从短期催化剂来看，光纤行业资深分析师陈洁（化名）表示，7、8月份运营商的集采招标将进一步挤压市场供给，届时G.657.A1的价格预期有望继续上行，北美长协涨价也有望近期落地。此后，光纤价格大概率维持高位震荡格局。

新增产能释放周期长，警惕“周期魔咒”

光纤价格的大幅上涨与投资回报率的显著提升，正推动多家企业启动光棒及光纤扩产计划。证券时报记者梳理发现，此轮扩产潮不仅覆盖业内龙头，更吸引了跨界玩家与产业链衍生者争相入局。

7月10日，烽火通信发布定增预案，拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金不超过29.13亿元，重点投向多模光纤、特种光纤、空芯光纤、光纤预制棒扩产及海外生产基地等项目。

同日晚间，消费电子龙头领益智造发布公告，拟通过控股子公司参与富通嘉善重整投资人的公开招募，预计以不超过40亿元拿下富通嘉善相关重整资产、业务的控制权和经营权。CRU（英国商品研究所）2026年6月全球光纤行业排名报告显示，富通集团整体光纤产销规模稳居全球第四至五位。

此前，激光设备龙头大族激光公告，其控股子公司拟投资不超过25.2亿元，建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目；同时，公司出资3.06亿元收购领纤科技51%股权，切入空芯光纤这一前沿赛道。硅基材料龙头合盛硅业方面表示，年产3200吨光纤预制棒项目备案审批已通过，目前团队人员配置、设备采购、市场开拓等工作已逐步推进。

从二级市场光纤板块的表现来看，行业内接连扩产，特别是新玩家豪掷追“光”的消息，让部分投资者对行业周期下行产生忧虑。

上述华中地区光纤厂商内部人士指出，光纤光缆行业历史上曾经历两轮典型的高景气周期，其共同特征是：国内运营商集采推动量价齐升，继而引发厂商大规模扩产，最终陷入供给过剩、价格回落的循环，彼时价格战的惨烈程度至今令行业记忆犹新。

“光纤一直给市场留下‘大周期标品’的刻板印象。”陈洁认为，尽管过去一年随着AI算力与数据中心等新基建全面提速，光纤已从传统通信耗材升级为算力网络的核心基础设施，但主流G.652.D单模光纤在整体需求中仍占据相当比重，部分投资者因此认为其周期属性并未根本改变。

野村证券在研报中提示，若新进入者能成功开发高端产品（即空芯光纤和多芯光纤），并顺利执行产能扩张计划，市场竞争将加剧，现有参与者可能面临利润率扩张的压力。

“目前，需求端并未出现走弱迹象。”陈洁分析，2027年需求仍将略大于有效供给，光纤行业整体维持紧平衡状态。明年三季度前后，行业内既有厂商的扩产项目或将陆续进入产能释放期，届时可能对市场造成一定冲击。

中信建投也表示，大部分新增产能的释放要等到2027年下半年甚至更晚，因此对今年乃至明年的行业供需格局影响有限，且AI需求可能更为强劲，短期内无需过度担忧。

陈洁表示，扩产对资本市场更多是情绪层面的影响，新增产能释放需约2年时间，加之北美云厂商的产品验证周期较长，短期内难以形成有效供给。

跨界入局尚需市场验证

证券时报记者在采访中了解到，与光芯片等高技术壁垒环节不同，光纤制造的技术门槛相对低一些，业内对传统光纤企业的扩产预期较为一致；对于新进入者，其产能规划能否顺利落地，市场仍持审慎态度。

从时间门槛来看，华东地区一家光纤厂商相关人士透露，对于二线厂商来说，关键的沉积和烧结设备需要从海外进口，排产周期约在三个季度左右。同时还要进行能耗指标审批、排污审批认证等环节。设备到位、资质办妥之后，从调试到最终点火成功，又需半年左右。“算下来，从立项到真正投产，至少需要一年半，部分新进入者缺乏既有产能作为支撑，耗时只会更长。”上述人士称。

此外，光纤预制棒的生产涉及复杂的化学反应与工艺控制，对于缺乏光棒生产实操经验的新进入者来说，要想在短时间内搭建起能够稳定量产的技术团队和技术体系，并非易事。上述人士告诉记者：“近期有行业内二线厂商点火失败，足见这一环节的风险。”

如果说时间和团队考验的是“能不能产出来”，那么市场门槛拷问的则是“产出来有没有人要”。陈洁认为，目前运营商招标体系长期由几家头部企业主导，新进入者即便入围，能拿到的份额有限。而在数据中心等应用场景中，特种光纤对产品稳定性、一致性和良率的要求高于普通标品，新进入者要想短期突破难度较大。

拉长时间周期来看，一个关键问题浮出水面：这一次究竟是短暂的需求脉冲，还是长期结构性拐点？

长飞光纤执行董事兼总裁庄丹表示，预计未来三到五年，AI相关的算力基础设施仍将保持高投入。本轮光纤短缺的具体持续时间，取决于供需双方的博弈结果。亨通光电预计，未来2—3年行业将呈现低端产能过剩、高端算力产能持续紧缺的结构性分化格局。

记者注意到，行业龙头企业加快了差异化布局的步伐，重点发展适配AI集群的多芯光纤、空芯光纤、超低损光纤等高附加值产品。同时，用不同周期的业务相互对冲，平滑行业波动，保障经营稳健性。

正如庄丹所说，“在市场竞争过程中，你永远只能做你自己能够控制的事。对公司而言，就是练好内功，在AI强需求的情况下保持更大份额。”

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