多项核心调整同步落地 A股交易新规今起施行

发布时间：2026-07-18 02:37:42 来源：安智兰德资讯网 作者：热点

7月6日起，多项调整沪深北三家交易所同步修订的核心交易规则正式落地。市场普遍认为，同步此次新规是落地A股深化市场化改革的关键一步，旨在提升市场运行稳定性，交易今起并进一步优化投资者交易体验。新规

1. 盘后固定价格交易全面扩容

盘后固定价格交易允许投资者在收盘后特定时间段内，施行以当日收盘价进行证券买卖。多项调整此次修订显著扩大了该机制的核心适用范围：

• 上交所：将适用标的由科创板股票扩展至全部A股及交易型开放式基金（ETF）。
• 深交所：将适用标的同步由创业板股票扩展至深市A股及ETF。
• 北交所：正式推出股票盘后固定价格交易机制。落地

2. 主板风险警示股票涨跌幅限制调整

为完善市场定价机制，交易今起沪深交易所对主板风险警示股票（即ST及*ST股）的新规交易规则进行了统一调整：

• 涨跌幅限制：由原来的5%调整为10%，与主板普通股票保持一致。施行

3. 细分品种交易机制优化

针对基金及大宗交易等特定品种，多项调整交易所对交易机制进行了精细化调整：

• 上交所（场内基金）：
• 将原本14:57至15:00的尾盘连续竞价模式，改为收盘集合竞价模式，实现与股票交易规则的统一。
• 集合竞价期间，交易主机统一接收买卖申报，于收盘时一次性撮合成交，期间不接受撤单。
• 深交所（创业板大宗交易）：
• 将创业板股票协议大宗交易的成交确认时间，由原来的15:00至15:30，调整为9:30至11:30及13:00至15:30，实现实时成交确认。
• 深交所（创业板做市商制度）：
• 正式引入做市商制度。具备资格的证券公司将按规则提供双边报价等流动性服务。
• 后续深交所将通过发布业务细则及指南，进一步明确具体安排及监管要求。

4. 北交所：强化监管与新增交易机制

北交所此次修订重点包括推出盘后固定价格交易、调整大宗交易价格范围、明确风险警示及退市整理股票规定，并新增严重异常波动监管安排。

严重异常波动认定标准如下：
* 连续10个交易日内3次出现同向异常波动；
* 连续10个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到 +150%或 -60%；
* 连续30个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到 +300%或 -75%。

注：部分条款的具体施行时间将根据市场业务和技术准备情况另行通知。

专家观点与市场提示

南开大学金融学教授田利辉指出：
本轮调整体现了A股向成熟资本市场交易体系靠拢的方向。
* 盘后固定价格交易的扩容，为大额资金提供了规避盘中价格冲击的独立通道；
* 主板风险警示股涨跌幅放宽，有助于提升板块定价效率；
* 基金尾盘切换为集合竞价，能使收盘价更充分反映多空博弈的均衡结果。

投资者风险提示：
尽管新规对日常交易操作影响有限，但投资者仍需注意以下事项：
1. 交易差异：盘后固定价格交易的活跃度及安排与连续竞价阶段存在差异，需留意交易规则变化。
2. 风险警示股风险：主板风险警示股票涨跌幅虽放宽，但其风险特征并未改变，仍代表公司存在经营或重大风险，退市风险依然存在。
3. 审慎参与：投资者应充分了解风险警示制度，密切关注公司基本面及相关风险提示公告，结合自身财务状况和风险承受能力，审慎决策。

（记者 韦夏怡）

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