财经观察：“内存危机”冲击全球消费电子行业

发布时间：2026-07-18 08:00:50 来源：安智兰德资讯网 作者：百科

来源：环球时报
记者：倪浩、内存危机王冬、财经冲击黎枳银（韩国特约）

【编者按】
在人工智能（AI）算力需求呈井喷式增长的观察背景下，全球存储芯片产能正加速从消费级市场向AI数据中心所需的全球高带宽内存（HBM）倾斜。这一结构性转移导致消费电子产品面临持续的消费供应紧缺与价格飙升。业界将此现象称为“内存末日”，电行迫使各大厂商要么上调售价，内存危机要么削减配置。财经冲击这究竟是观察AI时代算力重构的必然代价，还是全球存储寡头对市场的刻意操控？消费电子行业的转机又何时到来？这些问题已成为产业链上下游关注的焦点。

危机蔓延：从苹果涨价看行业困境

苹果公司近期宣布，消费因内存和存储芯片成本大幅上涨，电行将上调全球多个市场部分笔记本电脑和平板电脑的内存危机售价，涨幅约为20%（苹果手机暂未涉及）。财经冲击

美国科技媒体The 观察Verge评论指出：“当苹果开始涨价时，你就知道情况有多糟糕了。”凭借高利润率及庞大的采购规模，苹果通常具备极强的供应链抗风险能力，其他企业难以企及。因此，苹果这一罕见举动被视为“内存末日”并非危言耸听的铁证。

作为全球消费电子龙头，苹果极少对已上市产品调价。6月25日，苹果在毫无预兆的情况下突然宣布涨价，给本就深陷危机的行业带来新一轮冲击。The Verge强调：“这场危机波及行业的每个角落，苹果的调价进一步印证了今年对消费电子行业而言是极其艰难的一年。”

由于AI技术的强大“虹吸效应”，全球存储产能严重不足，供应短缺与价格飙升日益严峻，“内存末日”的说法愈发盛行。

美国《财富》杂志指出，即便是供应链大师蒂姆·库克也无法独善其身。苹果仅是近期众多涨价厂商中的一员。就在苹果宣布涨价同日，微软也宣布Xbox游戏机将根据版本不同涨价100至150美元，并取消2TB高端机型。此前，戴尔、惠普、联想和华硕等巨头也已采取涨价或减配措施。

The Verge报道显示，内存短缺的影响路径清晰：从游戏机蔓延至笔记本电脑，如今智能手机也未能幸免。市场调查机构Counterpoint Research下调了全球智能手机出货量预测，预计受零部件危机影响，2026年全球手机出货量将下滑13.9%。

《日经亚洲评论》援引知情人士消息称，多家头部智能手机厂商因成本高涨及零部件短缺，今年或将再次下调出货量目标。

行业分化：头部企业承压，中小厂商艰难求生

针对“内存末日”对不同企业的影响，消费电子业内人士马庆洋分析认为：
* 头部企业：如苹果、三星及国内部分头部厂商，凭借大规模采购和强议价能力，可通过长期协议和提前备货缓冲价格波动。
* 成长型企业：真正承受巨大压力的是全球范围内处于快速成长阶段的消费电子企业。由于采购规模有限、产品迭代快、利润空间薄，上游成本上涨会迅速传导至经营端。

智能眼镜渠道多品牌运营公司宁波择见CEO陈嘉禾表示，存储芯片价格波动正通过供应链传导至终端，不仅推高售价，更加剧了行业内部的利润挤压与渠道动荡。在AI算力需求激增推高芯片成本的背景下，品牌方正面临“保利润”与“保市场”的艰难平衡。以AI眼镜为例，目前终端零售价保持稳定，品牌方选择自行消化上游成本以维持市场竞争力。

溯源：“内存末日”是谁导演？

“究竟发生了什么？”专栏作者凯尔·亨特在美国科技媒体Windows Central上撰文，将答案指向人工智能的爆发式发展。

产能转移与寡头垄断

凯尔·亨特指出，全球存储市场高度依赖韩国三星、SK海力士和美国美光。在AI热潮初期，这三大巨头便意识到，转向生产用于AI数据中心的HBM比继续生产消费级内存更具盈利潜力。然而，这种转型的后果是扼杀了消费级内存市场。

他强调，此次危机并非通过新建晶圆厂即可解决的典型供应短缺，而是全球DRAM（动态随机存取存储器）制造产能的重新分配，且目前看不到结束迹象。

集体诉讼与价格操纵指控

美国加利福尼亚州联邦法院近日受理了一起针对全球三大存储芯片制造商的集体诉讼。三星、SK海力士和美光被控合谋操纵DRAM价格，人为制造“内存末日”。

• 原告指控：三大巨头利用市场主导地位，以向HBM转型为借口，削减传统内存产量，人为制造供应短缺。
• 数据佐证：据韩国《朝鲜日报》报道，14名美国消费者及3家电脑组装/零售小企业组成的原告称，自2022年起，三巨头控量抬价，导致2024年三季度至2026年一季度消费级DRAM价格涨幅约697%。
• 历史前科：两家韩企此前已有同类处罚记录。1998年至2002年间，二者被指在美国串通DRAM定价，并于2005年分别被美方处以3亿美元和1.85亿美元罚款。

凯尔·亨特认为，三星、SK海力士和美光目前控制着全球约90%的DRAM产能，使得协同定价变得轻而易举。“我并非指这是明目张胆的合谋，但确实存在着某种形式的默契。”

云端算力对终端资源的挤压

《财富》杂志指出，全行业正以前所未有的规模扩建数据中心。豪掷数千亿美元兴建AI数据中心的云计算巨头们正在疯狂扫货，吞噬绝大部分内存供应，而传统PC和手机制造商只能在边缘争抢残羹冷炙。

报道引述德意志银行分析师报告称，分配给AI服务器HBM堆叠芯片的每一片晶圆，都意味着智能手机、个人电脑或汽车将失去相应的产能供应。

马庆洋进一步分析指出，这轮涨价的底层逻辑是AI算力需求从云端向终端外溢后，对全球存储资源的一次重新定价。这折射出不仅是半导体行业的周期波动，更是AI时代全球算力资源的重新分配趋势。过去，存储芯片决定设备能存多少照片和视频；现在，随着AI部署到终端，无论是智能手机、AI眼镜还是AI笔记本，都需要运行本地模型、实时语音和多模态交互，存储已成为AI体验的重要基础设施。因此，危机的本质不仅是存储变贵，而是AI时代每一台终端都需要更多、更高规格的存储资源。

展望：风暴尚未结束

“这场内存危机最要命的地方在于，没人真正知道它何时会结束。”凯尔·亨特称。

长期合约锁定产能

近期，美光与多家头部客户签订了2026至2030年的长期供货协议，部分DRAM产能被长期合约锁定。SK海力士早在2025年就表示，其2026年的HBM、DRAM以及NAND闪存制造产能已被全部预订一空。

产能释放滞后，价格持续看涨

《财富》杂志指出，几乎无人指望危机能在短期内缓解。一座内存芯片制造厂从破土动工到投产通常需要两到三年。德意志银行报告称，多数已公布的建厂项目最快也要到2027年才能投产，全球DRAM整体供应预计在2028年以后仍将保持“紧缺”状态。

华尔街投行杰富瑞近期报告预测：
* 今年第四季度内存价格将暴涨30%至40%；
* 2027年内存价格还将飙升40%至45%。

行业共识：供需紧俏格局难改

行业咨询机构TrendForce集邦咨询分析师许家源表示，DRAM已从过去高度标准化、可替代的通用型零部件，跃升为影响AI系统效能的战略核心，尤其是HBM在其中扮演关键角色。这种根本性转变将持续重塑产业未来。

许家源认为，未来DRAM供需紧俏程度主要取决于：
1. 三星、SK海力士、美光三家巨头新产线的扩产进度；
2. AI大厂在数据中心建设上的资本支出能否延续。

他预计，由于新厂量产日程多集中在2027年下半年至2028年，在新增产能实质性投向市场之前，DRAM供不应求的格局难以扭转。

据《财富》杂志报道，数据公司IDC分析师波帕尔坦言：“风暴还没有结束，这仅仅是个开始。”

应对策略：供应链管理能力成为新竞争力

面对冲击，企业如何应对？马庆洋表示，中国拥有全球最完整的消费电子制造体系，在整机制造、供应链协同和成本优化方面具备很强竞争力，能在一定程度上缓冲成本上涨带来的压力。

“所以企业竞争的不只是产品能力，也是供应链管理能力。谁能够更好地管理核心器件、锁定关键资源，谁就会拥有更强的竞争优势。”

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