中国DRAM龙头长鑫存储有望在年底超越美光 成全球第三

发布时间：2026-07-18 01:20:04 来源：安智兰德资讯网 作者：热点

美国知名半导体分析机构SemiAnalysis近日发布万字深度研报，中国指出中国DRAM龙头长鑫存储（CXMT）具备在2026年末超越美光（Micron）的长鑫存储超越成全潜力，届时将晋升为全球第三大DRAM供应商。有望

营收爆发式增长，年底全年预计突破500亿美元

数据显示，美光长鑫存储2026年第一季度营收高达508亿元人民币，球第同比激增719.13%。中国基于这一强劲势头，长鑫存储超越成全SemiAnalysis预测其2026年全年营收将突破500亿美元（约合人民币3400亿元）。有望

在营收飙升的年底同时，长鑫存储的美光盈利能力也显著提升：
* 2026年Q1利润率：约为70%。
* 历史盈利里程碑：早在2025年，球第长鑫存储便首次实现全年盈利，中国当年净利润达18.75亿元，长鑫存储超越成全整体毛利率为41.02%。有望

产能大幅扩张，全球市场份额预计升至17%

在产能布局方面，长鑫存储制定了明确的扩张计划：
* 2026年底：月产能预计达到35万片12英寸等效晶圆。
* 2028年：月产能将进一步提升至50万片。

随着产能的释放，其全球DRAM市场份额预计将从2025年的11%增长至2028年的约17%。

估值被低估，IPO募资聚焦产能与技术升级

SemiAnalysis指出，长鑫存储当前的IPO估值严重偏低，未能充分反映其实际盈利能力、行业地位及后续扩张潜力。

此前，长鑫存储计划通过科创板IPO募集295亿元人民币，其中约70%的资金将专项用于晶圆制造产能扩张及DRAM相关技术的迭代升级。

HBM短板待补，2028年有望占据全球12%份额

尽管整体表现亮眼，但高带宽内存（HBM）仍是长鑫存储目前的明显短板：
* 现状：HBM月产能仅约5000片，HBM3 8-hi量产面临良率挑战。
* 预测：SemiAnalysis预计，到2028年，长鑫存储的HBM晶圆月产能将达到10万片，全球市场份额有望达到12%。

目前，长鑫存储已稳居全球第四大DRAM厂商位置，作为国产存储赛道的核心战略资产，其地位日益稳固。

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